Maroc Telecom : Un CA de 36,7 MMDH et une base record de 77 millions de clients en 2025

Le groupe Maroc Telecom a clôturé l’exercice 2025 sur des performances solides, confirmant la résilience de son modèle économique et sa capacité d’adaptation dans un environnement concurrentiel et macroéconomique exigeant.

Le chiffre d’affaires (CA) consolidé du Groupe s’est établi à 36,7 milliards de dirhams (MMDH), en progression de 1,4% par rapport à 2024. Cette évolution est principalement portée par la dynamique des activités à l’international, en hausse de 5,3%, tandis que les activités au Maroc ont fait preuve de résilience. Sur le seul quatrième trimestre, le CA a progressé de 2,1%, soutenu par la performance des filiales Moov Africa (+4,1%) et une légère croissance des revenus au Maroc (+0,4%).

Au terme de l’année, le parc global du Groupe a atteint près de 77 millions de clients, en hausse de 3,6% sur un an. Cette croissance est essentiellement tirée par les filiales Moov Africa, dont le parc s’est accru de 5,1%. Au Maroc, la base clients est restée stable à 22 millions d’abonnés, avec un parc Mobile de 19,2 millions de clients et un parc Fixe dépassant 1,6 million de lignes.

À l’international, le parc Mobile des filiales Moov Africa a avoisiné 54 millions de clients, répartis entre la Côte d’Ivoire (13,4 millions), le Tchad (7,6 millions), le Burkina Faso (7,3 millions), le Mali (7,1 millions), le Bénin (5,3 millions), le Niger (4,5 millions), le Togo (4 millions), la Mauritanie (2,66 millions), le Gabon (1,6 million) et la Centrafrique (346.000). Le parc Fixe à l’international s’est établi à 299.000 abonnés, principalement au Mali (144.000), au Gabon (76.000), au Burkina Faso (71.000) et en Mauritanie (7.000), tandis que le parc Haut débit fixe a atteint 319.000 clients.

En matière d’investissements, ceux-ci ont représenté 25,6% du chiffre d’affaires (hors fréquences et licences), en ligne avec les objectifs annoncés, et ont été marqués par le lancement de la 5G au Maroc. L’année 2025 constitue d’ailleurs une étape stratégique majeure avec le règlement du dossier du dégroupage, la mise en place des joint-ventures UniFiber et UniTower, ainsi que le lancement commercial de la 5G, ouvrant de nouvelles perspectives de création de valeur à moyen et long terme.

Toutefois, l’intensification des investissements a impacté les flux nets de trésorerie opérationnels (CFFO), en baisse de 11% à 8,02 MMDH. Cette évolution s’explique notamment par le paiement de la licence 5G au Maroc et le renouvellement de licences dans les filiales Moov Africa, pour un impact cash global de 3 MMDH. Malgré cela, la dette nette consolidée demeure maîtrisée, représentant 0,9 fois l’EBITDA annuel au 31 décembre 2025.

Le Groupe souligne que la poursuite d’une gestion rigoureuse des coûts et d’une discipline financière stricte a permis de préserver des marges élevées et une forte génération de cash, tout en maintenant un niveau d’investissement soutenu. Les initiatives de transformation digitale, d’innovation et le développement des usages data, notamment à travers le haut débit mobile et la fibre FTTH, ont également contribué à la croissance des revenus.

Fort de ces résultats, le Conseil d’administration proposera à la prochaine Assemblée générale la distribution d’un dividende de 4 dirhams par action, soit un montant global de 3,5 MMDH, confirmant ainsi la solidité des fondamentaux du Groupe et son engagement envers ses actionnaires.