Économie

Le déficit de liquidité bancaire se maintient à -90,7 milliards de dirhams

Voici l’essentiel de la note « Fixed Income Weekly » de la BMCE Capital Global Research (BKGR) portant sur la période allant du 25 au 31 août 2022:

Marché monétaire:

– Le déficit de liquidité bancaire se maintient quasiment au même niveau d’une période à l’autre à -90,7 milliards de dirhams (MMDH).

– Les avances à 7 jours ont baissé de 3,11 MMDH à 36,43 MMDH.

– Les placements du Trésor ressortent en amélioration comme l’indique l’encours quotidien maximal de 2,3 MMDH.

– Le TMP (taux moyen pondéré) se stabilise toujours à 1,50% tandis que le MONIA, (Ndlr, Moroccan Overnight Index Average: indice monétaire de référence au jour le jour, calculé sur la base des transactions de pensions livrées ayant comme collatéral les bons du Trésor) s’établit à 1,42%.

– Sur la prochaine période, Bank Al-Maghrib devrait augmenter son intervention sur le Marché monétaire avec l’injection de 38,9 MMDH sous forme d’avances à 7 jours contre 36,4 MMDH la semaine précédente. Marché primaire:

– le Trésor a procédé à deux levées sur les lignes 26 semaines et 2 ans pour des montants respectifs de 975 millions de dirhams (MDH) et 600 (MDH) aux taux limites de 2,05% (+65 points de base pbs) et 2,35% (+61,6 pbs), induisant une forte hausse des taux sur la partie courte et moyen terme de la courbe primaire. Marché secondaire:

– La volumétrie globale a poursuivi sa hausse, totalisant quelque 9,9 MMDH.

– La volumétrie est polarisée à hauteur de 45% par les échanges sur les maturités long-terme.

– Au niveau de la courbe secondaire, la plus forte variation durant la même période a été enregistrée à la hausse sur la ligne 2 ans ( 13,6 pbs à 2,33%).

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